来源:华尔街见闻

  尽管上周二英伟达股价在ASML财报爆雷后下挫,且市场对AI支出放缓的担忧仍然存在,但随后台积电发布了强劲前景展望、叠加华尔街多位分析师对Blackwell需求表示乐观,认为英伟达股价一点也不贵,英伟达近日接连创下新高。英伟达的下一场考验将是于本周三美股盘后发布的特斯拉财报。接下来,微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet以及Meta等的财报,也将高度影响英伟达股价表现。

  周一,英伟达超越了上周的盘中高点140.89美元,收涨4.14%,刷新收盘历史高位至143.71美元,收盘市值为3.53万亿美元,逼近苹果公司的3.6万亿美元市值。

英伟达大涨超4%,市值逼近苹果,华尔街坚定看好,市场紧盯科技公司财报  第1张

  尽管上周二英伟达股价在ASML财报爆雷后下挫,且市场对AI支出放缓的担忧仍然存在,但随后台积电发布了强劲前景展望、叠加分析师对Blackwell需求表示乐观,英伟达股价在上周盘中创下纪录新高,全周最终录得2%的涨幅。周一股价继续大涨,截至收盘,英伟达较其8月初市场崩盘之际的股价底部累计上涨超过50%。

  华尔街坚定看好

  在英伟达11月公布财报前,华尔街分析师们继续对其坚定看好。目前,有67位分析师对英伟达股票给出了“跑赢大盘”的评级,7位维持“持有”评级,仅有一位分析师建议卖出。据彭博社调查统计,分析师们预计英伟达股价在未来12个月将升至148.37美元,其中不乏一些对英伟达高度看好的分析师,例如:

  在美银分析师看来,整体AI市场需求强劲增长,除此以外还值得注意的是,英伟达在企业AI领域的强势表现,例如与微软和埃森哲等公司的合作伙伴关系,美银提高其目标价的另一个因素,英伟达是企业AI硬件和软件的首选合作伙伴。

  Wedbush分析师、英伟达的大多头Dan Ives在周日发给投资者的报告中也表达了类似的观点。他称,随着AI应用场景的爆发,企业支出呈现巨浪式增长,而英伟达处于领先地位。

  Ives预测,从现在到2027年,AI基础设施市场将增长十倍,企业在此期间将投入1万亿美元的AI资本支出。“简而言之,我们认为科技股在2025年将迎来另一个20%的涨幅,这场由AI革命推动的科技牛市刚刚进入下一个阶段。我们认为,美联储和鲍威尔启动了积极的降息周期,宏观经济软着陆仍是未来之路,AI上的科技支出是一场刚刚在科技行业起步的跨时代的支出浪潮。”

  高盛表示,英伟达的定价合理,其估值接近过去三年的市盈率中位数,并且与其同行相比,其历史估值相对较低。高盛预计,基于Blackwell的产品增长仍将按计划进行,该产品到明年一季度的收入将达到数十亿美元,到4月及之后会进一步增长。

  周末期间,天风国际知名分析师郭明錤发布英伟达Blackwell GB200芯片的产业链订单信息显示,目前微软是全球最大的GB200客户,今年第四季度订单量激增3-4倍,订单量超过其他所有云服务商的总和。郭明錤表示:

Blackwell芯片的产能扩张预计在今年第四季度初启动,届时第四季度的出货量将在15万到20万块之间,预计2025年第一季度出货量将显著增长200%到250%,达到50万到55万块。

  黄仁勋:需求“疯狂”

  本月初,英伟达CEO黄仁勋在接受媒体采访时表示,英伟达Blackwell架构的芯片已“全面投产”,市场对Blackwell芯片的需求疯狂(insane)。这些芯片被科技巨头公司用于数据中心,以驱动生成式人工智能软件。黄仁勋讲话提振了市场乐观情绪。

  台积电和美光提振AI板块

  来自英伟达行业合作伙伴的积极消息也提振了英伟达股价和整体AI板块。例如,为英伟达GPU提供内存芯片的美光和制造英伟达AI芯片的台积电,都在最近的财报中超出了华尔街的预期。台积电公布的三季度业绩表现强劲,并上调全年营收指引至30%,称AI需求是真实的,整体芯片需求企稳并开始改善。

  财报季来袭

  本周开始,美股重磅的几家大型科技公司将陆续公布财报。这些科技公司的财报可能高度影响英伟达股价。

  英伟达的下一场考验将是于本周三美股盘后发布的特斯拉财报。特斯拉是英伟达重要的客户。特斯拉使用人工智能计算,依赖英伟达的GPU,来训练其驾驶辅助产品和希望有朝一日出售的人形机器人。

  特斯拉CEO马斯克在7月时的财报电话会议上表示,“我们看到英伟达硬件的需求非常高,以至于经常难以获得GPU,我很担心当我们需要GPU时,能否及时获得它们。”

  接下来,微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet以及Meta等其他英伟达大客户的财报,也将帮助投资者预测英伟达的业绩。这些公司的资本支出代表了英伟达的销售收入。华尔街预计它们在截至9月的季度资本支出总和将超过600亿美元,同比增加56%。

  微软、亚马逊、Alphabet、Meta这四家公司在第二季度给英伟达的贡献,占英伟达总收入的40%以上。投资者希望看到这些科技公司继续增加支出,但也需要关注它们对自研芯片的重视程度。

  市场容错空间已变小

  根据追踪行业数据的咨询公司International Business Strategies的预测,AI芯片市场预计将在2024年增长99%,2025年再增长74%。

  尽管如此,需要警惕的是,任何英伟达增长的微小放缓都有可能导致其股价下跌,正如投资者在上次英伟达财报发布时对其表现并不满意。

  周一,Susquehanna分析师Christopher Rolland在一份预测半导体公司财报的研究报告中维持了对英伟达股票的“积极”评级。“对于AI来说,市场检查结果依然稳固,我们预计超大规模公司资本支出将有所修正。也就是说,大多数AI股票的标准已经提高,可能需要上调此前的业绩指引来支撑股价。”

  彭博社的追踪数据显示,华尔街分析师们预计,英伟达第三季度每股收益将达到0.74美元,同比增长84%。他们预计营收将增长83%,达到331亿美元。